到底是手心向下还是手心向上？ ----由加拿大私营公司遗产冻结（Estate Freeze）衍生出的个人财富传承逻辑

在加拿大，几乎每一个成功的家族企业最终都会面对同一个问题：企业如何顺利传承？税务成本如何控制？创富一代的控制权、享受权如何保留？

对私营企业主来说，“传承”从来不是一个简单的动作，而是一个涉及股权、税务、家族治理和财富控制权的大型系统工程。加拿大税务体系严谨，资本增值税（Capital Gains Tax）和身故视同处置（Deemed Disposition）原则使得家族企业在传承时，若没有结构化规划，就可能陷入巨额税负、股权混乱、兄弟姐妹不和、企业经营者与非经营者矛盾等无尽噩梦。

在这种背景下，加拿大本土最成熟、也最被广泛采用的一种家族企业传承工具，就是遗产冻结（Estate Freeze）。

01  为什么企业传承在加拿大如此复杂？

加拿大税法规定：当企业主过世时，其名下所有资产被视为“按市价出售”（Deemed Disposition）。

这意味着：

• 即使企业没有卖

• 税局也认为你卖了

• 资本增值部分需要缴税

• 税在 4-6 个月内必须缴清

对许多资产主要集中在公司股权、不具备即时流动性的企业主而言，当年缴不出税，公司就可能被迫卖掉、拆资产或向银行借款。

再加上：

• 第二代有的想经营、有的想退出

• 公司是否能维持控制权

• 创业者是否愿意交出“投票权”

• 家族内部是否会产生分歧

所以加拿大的中小企业、房地产公司、家族控股公司，往往会选择 Estate Freeze 作为传承与税务规划的核心动作。

02  什么是企业遗产冻结（Estate Freeze）？一句话讲明白

Estate Freeze：把企业未来增长的价值锁定，让成长留给下一代，同时保留创业一代的控制权与享受权。

清晰拆解：

• **“冻结”**指的是：把公司目前的价值固定在创富一代身上。

• **“未来增值”**指的是：把未来成长全部分配到下一代（或家族信托）身上。

• **“不交出控制权”**指的是：创富一代仍持有投票权（Voting Control）。

• **“不放弃享受权”**指的是：创富一代仍可领取分红、享受现金流。

通过股权重组，创富一代将过去已创造的财富“锁住”，未来企业继续增长，收益权归下一代。

这套设计有两个效果：

1. 传承完成了（经济价值的转移）

2. 控制权却没有丢（治理权仍在创始人）

这恰恰是加拿大企业家们最需要的平衡点。

03  结构是如何运作的？

典型的 Estate Freeze 结构如下：

（1）创富一代将普通股转换为“冻结优先股”（Fixed Value Preferred Shares）

优先股价值等于当前公司公平市值。其特点：

• 价值不再增长（被冻结）

• 可保持稳定分红

• 保留投票权

• 身故时只对这部分价值缴税（大幅降低未来税负）

  
  

（2）未来的增值由家族信托或第二代持有普通股（Common Shares）

• 普通股价值可能从 0 开始

• 所有未来利润、增长、公司价值重估全部归第二代

• 灵活分配（若通过家族信托）

这使得财富在法律上已成功从A代转移到B代。

（3）创富一代继续掌控公司

如何保持控制权？

• 保留投票优先权 （敲黑板）

• 保留关键董事席位

• 保留分红权（敲黑板）

• 可以通过股东协议/信托契约进一步强化决策机制

也就是说：你把企业未来“给了孩子”，但企业的“方向盘”仍在你手中。

04  为什么 Estate Freeze 能让传承更稳、更安全？

（1）锁住税负，让税务变可预测

身故税不再随着企业增长无限膨胀。税负被“锁住”，可规划、可覆盖。

尤其当配合：

• 永久人寿保险（Permanent Life Insurance）

• 保险金信托（Insurance Trust）

• 家族信托（Family Trust）

  
  

税务风险趋近零。

（2）交出企业经营权，不交出财富控制权

这是 Estate Freeze 在加拿大广受欢迎的核心原因。

你可选择：

• 让下一代经营（经济价值属于他们）

• 你仍然可否决大事、可领分红、可维持生活标准

即：交生意，不交控制权。让孩子干活，你享受成果。

（3）避免兄弟姐妹之间的矛盾

你可以：

• 让经营的孩子持有普通股（成长股）

• 让不经营的孩子通过信托获得被动收益

避免“干活的孩子不平衡，没干活的孩子不甘心”的家族悲剧。

（4）让企业永续经营，而不是在税务压力下被迫出售

Estate Freeze + 保险流动性规划

孩子接班时不会遇到“巨额税单 + 没钱付税” → 公司被迫卖掉

这是无数家族企业失败的重要原因。

05  Estate Freeze 的逻辑，其实可以复制到“个人资产传承”

许多读者以为 Estate Freeze 只适用于私营公司。其实其背后的逻辑可以直接套用在个人资产传承上。

关键是：如何让财富顺利转移给下一代，但创富一代仍然保有最终控制权与享受权？

对应到家庭财富结构，我们常用：

• 保险金信托（孩子的资产你说了算，且你身故后还可设监护/监督机制）

• 终身寿险/分红保单（财富增长由下一代受益，但现金价值控制权由父母掌握）

• 活信托（Living Trust）（你把未来继承权给到孩子，但分配规则仍由你定）

• 遗嘱 + 授权书 + 家族治理文件（确保规则不被篡改）

本质上，与 Estate Freeze 完全一致：

• 财富增值归下一代

• 分配节奏由父母决定

• 享受权（如保单现金流、投资收入）由父母掌握

• 控制权（治理权）在父母手中

• 税务可控

  
  

是一种 “经济价值传承 + 控制权保留” 的设计。

这也是我在客户沟通中常说的：

企业传承是公司层面的 Estate Freeze；家庭财富传承是个人层面的 Estate Freeze。

只要结构设计正确，就可以让财富跨代而不失控。

06  企业版 + 家庭版 Estate Freeze 的融合策略

这是我作为QAFP, CLU, TEP,  的综合专业背景，经常帮助客户打造的方案：

1) 公司层面的冻结

• 股权重组

• 冻结增值

• 家族信托持股

• 税务可控

• 接班机制明确

2) 个人层面的冻结

• 保险金信托

• 家族信托收入分配

• 保单现金价值使用权

• 继承触发机制

3) 家族治理层面

• 角色分工

• 决策权定义

• 家族会议机制

  
  

融合后实现：企业顺利传承、财富安全跨代、税负下降、控制权不失、家庭关系不乱。

这是最成熟、最稳健、政治风险最低的传承模式。

07  结语：传承不是“交出去”，而是“交得住”

Estate Freeze 教给我们的不是技术，而是一种哲学：传承不是把财富交出去，而是把财富交得住。 创一代在养老的时候， 始终做得到 “三朵金花” （有钱花， 随时花， 自由花）

而并非 “拿来主义” （手心向上， 等孩子给）。 这景象， 连想一想都感觉很伤感！

不要试图挑战人性， 确立制度才是要紧事儿！

做好了遗产冻结， 创富一代既可以：

• 享受已创造的财富

• 保持生活标准

• 继续掌控家族方向

• 给下一代成长空间

• 留下明确且可执行的规则

  
  

下一代也可以：

• 参与经营

• 获得未来企业增值

• 避免因税务或规则混乱而失败

这是对家庭最温和、最智慧、最结构化的传承方式。